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2014年电缆原材料(铝材)周度市场报告(91-95)
- 2021-08-20 13:08-

  1. 中国:中国8月汇丰制造业PMI终值为50.2 并创三个月新低,同期中国8月中国制造业PMI为51.1%,虽比上月回落0.6个百分点,仍高于今年均值0.3个百分点,为今年以来的次高点。由此可见本月外需持续改善,但国内需求较为疲软。

  2. 欧洲:欧洲央行(ECB)周四(9月4日)意外下调其所有利率,同时宣布两项新计划,将购买欧元区银行发行的资产支持证券(ABS)和担保债券(covered bonds)。此举旨在鼓励银行将多余资金借给其他金融机构而不是存放在央行。

  3. 美国:美国8月就业数据整体向好,ADP数据尽管较前值回落至20.4万,但仍处在大幅增长的区间内,而上周初请失业金人数也保持在30万左右的低位,为30.2万人。投资者对周五晚将要公布的8月非农抱有期待。

  本周长江现货A00铝价格呈现先扬后抑走势,但总体依然维持上行格局,据电缆网监测的数据显示,长江现货A00铝锭周初主流均价为14480元/吨,周末主流均价为14910元/吨,价格上涨430元/吨,上涨幅度为2.97%,市场人气较为旺盛。

  宏观经济:本周美国经济数据继续向好,8月芝加哥PMI数据创三个月新高,ISM制造业PMI数据亦录得三年以来高位,向好数据表明目前美国经济复苏势头强劲,令高盛再度调升美国GDP增长预期,大为提振市场信心,利好基本金属,故本周长江现货铝锭价格维持高开走势。国内方面,中国公布的制造业PMI数据表现欠佳,推低金属需求预期,利空铝价,但另一方面市场对中国或采取刺激政策的预期升温,一定程度上利好金属,故本周长江现货铝价总体继续呈现上涨走势。

  库存方面:本周伦敦期货交易所以及上海期货交易所铝锭库存均呈现小幅下跌趋势,为铝价提供有效利好支撑,故本周长江现货铝锭价格再度呈现上涨走势。但随着近期铝价的持续飙升,部分冶炼企业开始考虑重启此前关停的产能,或导致供货量未来逐步提升,则后市铝库存下降趋势或将放缓。

  市况分析:中国电解铝产量依旧保持持续增长的势头,但目前增速似乎愈发减缓。而中国房地产市场疲弱状态依然未有改善,虽金九银十传统消费旺季到来,但部分投资商估计旺季可能不旺,加上铝市下半年闲置产能复产的压力,铝供应过剩格局依然难改,持续限制铝价上行动能。

  本周国内外宏观经济数据好坏参半,美国多项数据表现靓丽,市场预期中欧或将出台新的刺激政策,利好因素纷纷提振铝价,但随着中秋节将至,市场谨慎态度凸显,本周末铝价出现小幅回调,但仍处于高位区间,若下周宏观面继续维持偏好状态,铝价将继续维持高位震荡走势。

  本周末广州现货市场铝锭主流成交均价14930元/吨,较前一交易日下跌50元/吨。昨日欧央行将三大主要利率全面下调10个基点,并宣布将10月份开始资产抵押证券购买计划,来应对欧元区经济风险,欧元兑美元大跌,美元强劲走势对基本金属上行构成一定的压力,但外盘伦铝依然走高,抵消部分利空影响,故本周末广州地区现货铝锭价格虽延续跌势,但跌幅有限。

  本周末广州地区现货铝锭继续小幅下行,但价格依然处于万四一线上方,高企的价格令下游厂家畏高情绪明显,即使中秋假日来临,厂家备货意愿仍较为消极,本周末广州地区现货铝锭成交状况较为清淡。

  本周末天津现货市场铝锭主流均价为14870元/吨,较前一交易日下跌50元/吨。国外方面,美国8月就业数据整体向好,ADP数据尽管较前值小幅回落,但仍处于大幅增长的区间内,而欧洲央行周四意外降息至记录低位,使欧元区借贷成本降至近零水平,以提振区内通胀并支撑停滞不前的欧元区内经济,欧美利好数据提振基本金属走势;国内方面,中国宏观消息面平淡状态持续,未能给铝价提供上行助力,故本周末天津现货铝锭价格继续呈现小幅下跌走势。本周末天津现货铝锭价格维持下跌走势,持货商看涨仍持看涨情绪,报价坚挺,加上本周末是中秋假期前最后一个交易日,市场交投更显清淡。

  本周末无锡现货市场铝锭主流成交价为14880元/吨,较前一交易日下跌50元/吨。欧洲央行推出降息等强刺激政策提振基本金属走势,但美国经济多数向好表现强化市场对于美联储提前加息的预期,支撑美元指数强势上涨,对铝价上行施压,加上美国非农报告即将公布,在此之前,市场维持谨慎态度,故本周末无锡现货铝锭价格因利好支撑不足继续小幅下行,市场人气较为清淡。持货商节前避险出货较积极,只有货源紧俏的无锡地区铝锭报价依然坚挺,而下游在中秋节备货意愿不高,仅维持刚性需求,无锡现货铝锭成交状况改善有限。

  本周末重庆现货市场铝锭主流成交价为14930元/吨,较前一交易日下跌50元/吨。欧央行降息提振基本金属全线普涨,外盘伦铝大幅走高,再创年内新高,为国内现铝提供部分利好支撑,但市场聚焦于即将公布的美国非农报告,市场预期偏向于改善,但随着美元走高以及国内市场中秋节将至,市场交投谨慎,利好、利空因素相互抵消,故本周末重庆地区现货铝锭价格继续小幅下行,但仍维持高位区间运行。本周末重庆地区现铝价格继续高开,持货商逢出货少量增加,但报价依旧坚挺,而下游厂家静候铝价下调,暂无高价接货意愿,故重庆地区现货铝锭成交情况未有改善。

  由图可见,本周LME铝库存呈下滑趋势,铝锭库存下跌28025吨至4768050吨,而上海期交所铝周总存量为312371吨,较上周下跌12773吨。本周美国宏观数据大多优于预期,市场信心大受提振,虽中欧经济数据依旧不如人意,但对铝价的利空影响明显不足,本周国内现铝价格继续维持上涨走势。渣打银行表示,今年铝需求量料超过180万吨,2015年料为150万吨。8月LME铝库存下跌3.3%,至480万吨,今年迄今铝库存已下跌12%,这对当前铝市的展望可说是多年来最乐观的。

  本周国内各地市场氧化铝价格整体呈现反弹态势。其中山西地区,市场报价有所反弹,截至周末时,主流成交区间已升至2420-2540元/吨之间,但成交情况仍相对偏淡。河南地区,本周市场报价也呈逐渐态势之势,截至周末时,主流成交区间已升至2450-2560元/吨之间,不过交投情况也未获多大改善。贵州地区,市场报价依然疲弱,主流成交区间维持在2180-2220元/吨之间,成交市况平淡。

  本周废铝价格总体呈现上涨走势。本周宏观面经济消息偏好,支撑国内现铝大幅上涨,另外由于矿产闲置、信发铝厂爆炸导致部分产能停产等事件,刺激铝价大幅飙升,废铝亦大幅跟涨。

  本周末部分地区废铝价格企稳。华南机生铝市场主流报价仍在11800-12000元/吨。临近小长假,铝价坚挺,如期小涨,废铝走势较稳,但由于之前铝价疯涨,还有待消化,料下周铝价或将有所回调,建议下游厂家可少量备货,够用即可,观望下周铝价走势。

  由于不同企业和不同区域电价政策不平衡、产能跨省区转移政策不明、地方政府态度不积极等原因,过剩产能化解仍存诸多困难,建议政府通过试水电价政策改革、做好总量控制及等量或减量置换、实施产能退出补偿政策等手段,有效化解过剩产能,为电解铝行业健康发展创造良好环境。

  LME此次铝价上涨依然是因供应紧张所致。安信证券分析师认为,美国正处在过热、加息前的经济复苏期,欧元区宽松预期强劲,目前是大宗商品的绝佳投资窗口。

  在印尼禁矿全面执行7个月之久下,国内铝企已将矿源的首要替代补给来源地转向澳大利亚、印度、马来西亚等周边及距离较近的国家,印度在此时采取这种类似印尼实施过的变相限矿行为,确实有点坐地起价之嫌。

  本周相关机构电线月开工情况。调研数据显示,年产量10000万吨以上的铝加工企业平均开工率在85%以上;年产量1000 -10000吨的铝加工企业平均开工率约79%;年产量1000吨以下的铝加工企业平均开工率约73%。各企业表示旺季逐渐来临,铝企开工均有所扩大。

  LME铝库存在过去几年连续走高,超过540万吨,今年以来持续下降,目前大概在480万吨左右,从高位下降幅度约11%。国内交易所库存约33万吨,4月份以来也处于下降趋势,较高点下降约18%。此外,无锡、南海、杭州等地库存合计来看,国内电解铝的显性库存持续下降,目前大概在65万吨左右。

  全行业不断重复着量升、价跌、增收、不增利的运营状况,行业运行每况日下,2014年1-6月,中国电解铝产量1150万吨,增加96万吨,增幅9.07%,但电解铝价格同比下降735元/吨,降幅为3.74%,规模以上电解铝企业合计亏损148.06亿元。

  铝价回升受到市场基本力量变化的支撑。全球铝市经过多年的结构性供应过剩后,在愈来愈多产能关闭的支撑下,终于似乎要转为供应短缺了。

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